这五大步骤看起来很简单，但实际操作中还是很有技术含量的。</p>
首先第1步、选出好公司</p>
选出好公司，是股票投资的也是最重要的，第1步要知道a股现在有5000多只股票，要如何才能从这5000多家公司中选出最好的几家公司呢？要想选出好公司，首先要明确一下好公司的标准，这样我们才能更好的做出选择，</p>
好公司的特点是什么？当然是盈利能力强。</p>
盈利能力反映在财务指标上就是roe大于20，这个20不是每年大于20，好公司的好，一定要有持续性，只好一两年的公司，不是真的好公司，</p>
所以我们可以把期限设置的长一些，连续5年roe大于20，说明公司的盈利能力持续性比较好，满足这个条件的公司，才有成为好公司的潜质，那么我们选择好公司的第1条件就明确了，那就是连续5年的roe大于20。</p>
当然这里也提示一下，有时候为了扩大选择范围，我们在海选的时候也可以把标准降得低一些，比如把roe的标准设定为，连续5年的roe大于15，因为是海选标准低一点也没有关系，这个可以根据自己的情况来定就可以了，</p>
我们知道连续5年的roe大于15，说明公司连续5年的盈利能力是比较好的，这个盈利能力主要指的是赚取净利润的能力，但是公司赚到了净利润，却不一定赚到了钱，</p>
好公司一定是既赚到了利润又赚到了钱的公司，也就是净利润，现金含量比较高，这样的公司才是真正的赚到钱了，所以在选择的时候可以把公司的净现金含量大于100的公司，</p>
但是为了扩大选择的范围，我们可以把净利润现金含量设定为大于80，同样这个80也需要满足连续5年的大于80，所以我们选择好公司的第2个条件也明确了，那就是连续5年的净利润，现金含量大于80</p>
好公司的第一大特点是盈利能力强，第二大特点是净利润现金含量高，那么第三大特点？当然是安全性高。如何看一家公司的安全性？我们只需要用有息资产负债率来衡量一家公司就可以了，但是这个财务指标需要自己计算，一般财经网站和股票软件是没有这个财务指标的，所以我们需要用一个更常用很关键的指标来代替，有息资产负债率来筛选公司，</p>
在杜邦分析法中，roe=销售净利润x总资产周转率x权益乘数</p>
销售净利率主要与毛利率和费用率有关，在费用率一定的情况下，毛利率越高，公司的销售净利率越高，而毛利率直接反映公司的盈利能力，</p>
总资产周转率直接反映公司管理层的运营能力。</p>
权益乘数反映的是公司动用的债务杠杆的倍数。</p>
比如说，同样是roe为20的 a、b、c三家公司，</p>
a公司毛利率高，</p>
b公司总资产周转率高，</p>
c公司杠杆高，</p>
这三家公司获得同样的净资产收益率所承担的风险是不一样的，</p>
a公司承担的风险最小，</p>
b公司次之</p>
c公司承担的风险最大</p>
原因很简单， a公司的产品好傻子，卖也能赚到钱，只是赚多或者赚少的问题，</p>
b公司产品一般只能依靠牛逼的团队来提高效率，团队如果有变故，公司就会遭受重大的打击，</p>
c公司产品一般，管理层人员能力也一般，就只能加大杠杆赚钱时成倍赚，亏时也是成倍亏，</p>
了解以上的区别以后，我们知道roe在一定的时候，我们选的公司毛利率越高，公司承担的风险就越小，安全性就越高。</p>
这样第3个条件就明确了，那就是连续5年的毛利率大于30</p>
按照公司经营的逻辑，我们还可以添加其他的财务指标，但是暂时还用不上，因为经过以上三个条件的筛选，我们已经可以淘汰掉99的公司了。</p>
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